Дефолт: что это такое, и какие опасности он таит

В свете событий, которые сейчас переживает Российская Федерация, приходится затрагивать тему дефолта, потому что именно он грозно нависает над страной. Давайте поговорим о том, что такое дефолт, в частности технический, почему он грозит России, а также, чем чревато для российских граждан наступление дефолта, повлияет ли он на жизнь обычных россиян, и если повлияет, то как.

Что такое дефолт?

Дефолт — это экономическое явление, которое связано с тем, что заемщик не может вовремя вернуть взятые в долг средства. В качестве заемщика может выступать не только физическое лицо или компания, но и целое государство. В случае с государством можно говорить о суверенном дефолте. В ситуации с Россией речь идет о техническом дефолте. Давайте разберемся, в чем отличие обычного дефолта или банкротства от технического.

Обычный дефолт наступает, когда заемщик признает тот факт, что он не может выполнять взятые на себя финансовые обязательства. Если дефолт объявляет страна, то урегулированием спорных вопросов по ее долгам занимаются международные организации.

Технический дефолт объявляется не государством-заемщиком, это происходит вопреки его воле. В данном случае заемщик попадает в ситуацию, при которой он не выполняет условия ранее составленных договоров по займам, но физически в будущем он имеет возможность выполнить обязательства, прописанные в договоре. Что значит невыполнение условий договора? Это отказ выплачивать проценты по займу, платить какую-то часть займа. К техническому дефолту также может привести отказ заемщика предоставлять годовой отчет или другие документы, а также нарушение обозначенных в договоре пунктов. Чем для заемщика закончится ситуация с дефолтом, зависит от причин, которые привели к дефолту.

России грозит именно технической дефолт. Деньги в стране есть, но нет возможности заплатить ими кредитору. Происходит следующее: ряд стран заморозили золотовалютные запасы государства, поэтому фактически средства на погашение долгов есть, но доступ к ним закрыт и воспользоваться ими не представляется возможным. В этой связи Российская Федерация не может выплатить свои долги и объявляется технический дефолт. Как формировались долги России

Государственные долги могут быть как внутренними, так и внешними. Приведем простой пример: Министерство финансов выпускает в стране облигации федерального займа, продажа которых осуществляется в рублях, проценты по ним, то есть купоны, тоже начисляются в отечественной валюте. Внешний долг — еврооблигации, которые выпускаются в заграничной валюте, проценты по ним начисляются в такой же валюте.

Государство может иметь долговые обязательства перед другими странами, а также разными организациями:

• иностранными корпорациями;
• международными фондами;
• приватными инвесторами.

Обязательства по внутренним долгам, могут возникать перед местными фондами, например перед пенсионным фондом негосударственного типа, местными банками, а также частными инвесторами.

Полученные в долг средства страна вкладывает в свое развитие, в частности может вложить в поддержку бизнеса. Если говорить о государственном долге Российской Федерации, то стоит упомянуть, что по итогам 2020 года он вырос на 39,9%. Связано это с пандемией, которая охватила мир, заемные средства государство направляло на поддержание граждан и экономики.

Подробнее о долгах Российской Федерации

Внутренний долг России на 1 февраля текущего года был равен 16,5 триллионам рублей. Внешний долг на эту же дату составлял 59,5 миллиарда долларов. Страна имеет приличные золотовалютные резервы, стоимость которых оценивается в 643 миллиарда долларов. В связи со спецоперацией, которую Россия проводит на территории Украины, часть золотовалютного резерва была заморожена из-за наложенных на страну санкций, воспользоваться данными активами, стоимость которых составляет 300 миллиардов долларов, Россия не может.

Но ведь у страны осталось золотовалютных активов на 340 миллиардов долларов, которыми можно было бы без проблем покрыть внешние государственные долги, размер которых, напоминаем, на данный момент составляет 59,5 миллиарда долларов. Но не все так просто! Золотовалютные резервы России состоят из разных активов, в числе которых не только американские доллары, но и российские рубли, другая иностранная валюта, акции, а также ценные бумаги и непосредственно само золото.

В американской валюте исчисляется сумма всего золотовалютного запаса России, но что конкретно заморозил Европейский Союз и Америка, неизвестно. Если такая участь постигла доллары, то доступными для государства остаются рубли и иностранная валюта, кроме долларов, в частности юани. Также доступно золото.

Далее мы поговорим непосредственно о том, насколько возможен дефолт в стране, и какое влияние он окажет на экономику и жизнь обычных граждан.

Будет ли дефолт в России

16 марта, а также 4 апреля текущего года России предстоит заплатить очередную порцию процентов, то есть купонов, по еврооблигациям. На погашение этой части долга страна имеет 30 дней, это льготный период. Если в течение этого срока Россия не выплатит долг, то можно ждать технического дефолта. Ориентировочно он может наступить 15 апреля текущего года.

Глава российского Министерства финансов Антон Силуанов сообщил, что правительство решает вопрос с выплатой процентов по еврооблигациям. Платежное поручение в требуемой валюте уже направлено тем банкам, в которых хранятся замороженные активы Российского государства. Кредиторы смогут получить необходимую сумму в требуемой валюте, если указанные банки согласятся перевести деньги. Если этого не произойдет, Россия выплатит долги рублями.

Возвращать заграничным кредиторам валютные долги отечественными деньгами разрешается, согласно ранее подписанному Президентом Российской Федерации указу. Если рассматривать данную схему с точки зрения российской стороны, то она дефолтом не может быть, но есть еще кредиторы, а также рейтинговые агентства, которые могут расценить изменение условий выплаты долгов по еврооблигациям как ведущие к дефолту.

Кристина Агаджанова — инвестиционный советник заявила, что по указу российского президента государство действительно имеет возможность выплачивать внешние долги в рублях, но кредиторы могут не принять эти платежи по разным причинам, в частности из-за наложенных санкций. В этом случае будет объявлен технический дефолт. Но сам дефолт по мнению Агаджановой не так страшен, как его последствия, потому что на этом фоне инвесторы могут отказаться от вложения денег в страну, которая допустила наступление дефолта.

На данном этапе пришло время поговорить непосредственно о кредитных рейтингах страны, потому что это весьма актуальная тема.

Кредитные рейтинги России

Понижение кредитного рейтинга РФ уже произошло. Этим вопросом занялись следующие Международные рейтинговые агентства:

• Fitch заявило о том, что суверенного дефолта России не избежать и понизило долгосрочный рейтинг дефолта РФ в заграничной валюте с В до С;
• Moody’s серьезно обеспокоено способностью России выполнять кредитные обязательства, поэтому понизило долгосрочный суверенный рейтинг страны с Вз до Са;
• S&P также заявляет, что Российская Федерация не сможет своевременно и в полном объеме вносить платежи по кредитам, агентство имеет в этом отношении негативные прогнозы, поэтому понизило кредитный рейтинг государства ССС. В шкале, разработанной в данном агентстве, России осталось пройти уровень СС и С, чтобы наступил дефолт.

Что ждет россиян в связи с дефолтом — мнение экспертов

Эксперты спешат успокоить российских граждан, заявляя, что их технической дефолт в России никоим образом не коснется. Так по мнению Софти Донец — главного экономиста инвестиционной компании “Ренессанс Капитал”, риски, по большому счету, есть только для заграничных инвесторов. Она утверждает, что дефолта, связанного с выполнением обязательств по выплатам внутренних долгов, у страны не будет. Министерство финансов проблем с финансированием не имеет, внутри страны все, что обслуживалось в отечественной валюте, так и будет продолжать обслуживаться. Она прогнозирует, что ни банки, ни их вкладчики не пострадают.

А Евгений Надоршин, являющийся главным экономистом “ПФ Капитал”, сообщил, что в случае наступления технического дефолта проблемы могут возникнуть у россиян, которые выбрали для оформления вкладов иностранные финансовые организации, купившие долги России.

Эксперты также заявляют, что даже в случае наступления технического дефолта, он не будет таким, каким был в 1998 году. Если этот дефолт коснулся только России, то дефолт, который может наступить в апреле 2022 года, станет болью для огромного количества государств. Что касается непосредственно Российской Федерации, то она в состоянии обеспечить себя продовольствием, да и сам дефолт на ней скажется не так сильно, как на других странах.

В ходе выступления на CNBC Кристина Георгиева — директор-распорядитель Международного валютного фонда сказала, что задействованные против Российской Федерации санкционные меры ведут государство к рецессии. По мнению Георгиевой рецессия будет глубокой. Она также заявила, что уже сейчас можно наблюдать обесценивание рубля и существенное снижение покупательской способности граждан России.

Давай уточним, что такое рецессия. Это явление в экономике государства, которые характеризуется спадом производства, а также снижением темпов роста экономики в целом. Также под рецессией подразумевают снижение доходов граждан и увеличение безработицы. По прогнозам Центробанка Российской Федерации в 2022 году ВВП снизится на 8%. Ранее, до начала специальной операции на Украине, экономисты Центробанка говорили о росте ВВП России на 2,4%. Что касается инфляции, то до начала спецоперации прогнозировалось, что она остановится на 5,5%, а в марте озвучивается цифра в 20%.

Заключение

Будет дефолт или нет, пока точно сказать сложно, но одно можно утверждать с уверенностью, что даже если Россия сможет выполнить все свои обязательства перед иностранными кредиторами, обычные граждане все равно почувствуют на себе воздействие описанного выше явления, которое называется рецессия.