Минувший 2019-й успел избаловать инвесторов: рынки различных государств подросли на 15-30 %. А вот 2020-й обещает стать менее урожайным. Тень рецессии всё ближе, и эксперты рекомендуют запасаться защитными активами.
Мы уже публиковали подробную статью с комментариями ведущих экономических аналитиков планеты о перспективах нового мирового кризиса в 2020-м — приглашаем ознакомиться.
Мнения экспертов, как водится, разделились. Оптимисты и пессимисты подбирают разные аргументы, но в целом все признают цикличность экономики и её спады раз в десятилетие. Сейчас как раз завершается очередной цикл роста показателей.
Инвесторы возлагают надежды на центробанки. Главные финансовые органы разных государств уже ввели или хотя бы анонсировали различные меры по смягчению.
Зато геополитика ещё может преподнести массу неприятных сюрпризов с далеко идущими финансовыми последствиями. Торговая война Пекина и Вашингтона ещё далеко не закончена. Кампания по выбору президента США способна влиять не только на курс доллара, но и на мировые рынки.
Что делать в ситуациях нестабильности и снижения роста? По мнению экспертов, лучшим решением будет усиление инвестпортфеля самыми надёжными инструментами. В их числе варианты с фиксированной доходностью, акции самых стабильных предприятий и отраслей, продукты с нулевыми либо самыми минимальными рисками. Расскажем подробнее.
Что в портфеле?
Его наполнение зависит от поставленных целей, готовности рисковать, заданных сроков и финансовых возможностей. Тем, кто осторожничает, рекомендуется не менее 50 % держать в облигациях. Также необходима поправка на целевой период. Если инвестор вкладывает на срок от 5 до 10 лет, логично наполнить портфель акциями. Если планирует вложения на срок от одного года до трёх-пяти — то облигациями.
Дмитрий Шагардин, глава «БСПБ капитал», детализирует общие рекомендации. Он за то, чтобы выделить под акции 20 %, но не ограничиваться российскими ценными бумагами. А львиную долю портфеля — 80 % — отвести под еврооблигации и облигации. Хорошим решением для баланса и диверсифицированности он считает постепенное наращивание защитных активов, а также золота.
Не забываем и о валюте. В течение 2019-го рубль отыграл у доллара и евро 7,3 % и 10,4 % соответственно. В 2020-м курс будет определять сложный комплекс причин: от цен на нефть до политических. Поэтому аналитики рекомендуют не рассчитывать заработать на курсовой разнице. Однако рекомендуют использовать валютные вложения для диверсификации и повышения устойчивости портфеля. Жителям постсоветского пространства рекомендуется половину денежной заначки держать в национальной валюте, а оставшиеся 50 % поделить между евро, долларом и швейцарским франком.
Инвестиции в золото
Это классическое, проверенное временем убежище в случае любой неопределённости либо глобального падения фондовых рынков. За минувший год его цена подросла на 15 %. Для разделения рисков в портфеле рекомендуется отвести под золотой запас десятую часть. В ожидании потрясений и роста цен на драгметалл его долю можно наращивать до четверти.
Во второй половине 2020 года эксперты ожидают замедления экономического роста, который неминуемо укрепит цены на золото. Анна Бодрова, ведущий аналитик «Альпари», прогнозирует цену в 1,4-1,6 тысячи долларов за тройскую унцию в случае стабильной обстановки, и взлёт минимум до 1,85 тыс. $ в случае возникновения обстоятельств, при которых у инвесторов растёт спрос на защитные активы.
Рекомендуем нашу подробную статью о тонкостях инвестирования в золото и другие драгметаллы. И напоминаем, что это актив для самых терпеливых и ориентированных на долгосрочные вложения. В ближнесрочной же перспективе он не про доход, а про сохранение.
Зарубежные активы
Большинство экспертов считают, что в Еврозоне процесс экономического спада развивается быстрее, поэтому фондовый рынок США сейчас перспективнее европейского. В Штатах есть свои риски, однако, например, эксперты ИАЦ «Альпари» считают, что торговая война Пекина и Вашингтона более не обострится, да и президентская кампания не грозит внезапными потрясениями. Тем более что Трамп успешно избежал импичмента.
Самым надёжным вариантом для вложений представляются фирмы с малой и средней капитализацией. Лучшие прогнозы у компаний, создающих программное обеспечение, развивающих 5G, а также у сферы биотехнологий.
А вот к рынкам Азии рекомендуется относиться с осторожностью. Основные негативные факторы здесь следующие: затяжные акции протеста в Гонконге, закредитованность и, разумеется, коронавирус, основательно подрывающий экономику. Всё это повышает риски инвестиций.
Тем, кто принципиально предпочитает флагманов и общепризнанных гениев финансового мира, можно рекомендовать Berkshire Hathaway, принадлежащую самому Уоррену Баффетту. Компания аккумулировала свыше 128 миллиардов $ и может себе позволить скупать дешевеющие ценные бумаги. Что через 3-5 лет обещает принести значительную прибыль.
Заработать на долгах?
По мнению аналитиков, рост долговых рынков, по сравнению с прошлогодним, замедлится. Однако заработать здесь всё ещё реально: особенно если отдавать предпочтение облигациям из быстро развивающихся сфер и корпоративным ценным бумагам.
В 2019 году получению доходов от вложения в рублёвые облигации поспособствовало снижение Центробанком ключевой ставки. В 2020-м ожидаются аналогичные меры по смягчению рынка, что заодно поддержит отрасль долгов.
Глава специализирующейся на долговых инструментах дирекции «Уралсиба» Ольга Стернина поделилась рекомендациями для инвесторов на 2020-й. По её мнению, с точки зрения пропорций рисков и доходности удачным вариантом представляются Облигации федерального займа со сроком погашения от 5 до 10 лет. По прогнозу эксперта, в ближайшие годы на них можно будет заработать по 9,3 %, но здесь многое зависит от ключевой ставки. Если её снизят на 50 пунктов, данные ценные бумаги дополнительно подрастут в цене.
Замдиректора по активным операциям инвестиционной компании «Велес капитал» Евгений Шиленков в целом согласен с мнением коллеги из банка «Уралсиб», однако не рекомендует слишком наращивать долю Облигаций федерального займа в инвестпортфеле. При этом ранее купленные советует на этот год сохранить.
Согласно прогнозам на третий квартал 2020-го, ключевая ставка может дойти до отметки в 5,5 %. Соответственно, доходность ОФЗ снизится на 30, а то и 40 базисных пунктов, достигнув отметки в 5,75 % для бумаг, рассчитанных на 3 года. Для десятилетних бумаг эти цифры составят 6-6,15 %. Андрей Кулаков, эксперт по рыночной конъюнктуре «Газпромбанка», рекомендует в первом и втором кварталах сосредоточиться на длинных Облигациях федзама — именно они обещают наибольший совокупный доход. Однако после достижения максимальной прогнозной планки фиксироваться на длинных ОФЗ и дальше будет бессмысленно.
Корпоративные облигации могут расти в цене быстрее бумаг из федерального займа. В качестве лидеров отрасли эксперты называют облигации ВЭБа, «Тинькоффа», Evraz, «О’кей» с уровнем доходности от 6,9 до 8 % годовых. В числе евробондов фигурируют долларовые бумаги Московского кредитного банка, еврооблигации Магнитогорского металлургического комбината и «Полюса» с доходностью в 3-4,9 % годовых.
Эксперты также советуют обратить внимание на долговые рынки развивающихся стран, которые могут обеспечивать доходность выше, чем облигации США и Евросоюза. К примеру, 10-летние евробонды Индонезии приносят по 4,1 % после вычета инфляции, Филиппин — 3,8 %. Перспективно выглядит Южноафриканская республика, особенно химический гигант Sasol и Transnet SOC. Хорошие показатели у Petrobras из Бразилии и компаний их Турции, специализирующихся на телекоммуникациях — Turk Telekomunikasyon AS и Turkcell.
Заключение
Эксперты рекомендуют не зацикливаться на сиюминутных движениях рынка и не изменять продуманной финансовой стратегии. Которая, в свою очередь, не бывает универсальной, а формируется в зависимости от целей и индивидуальных обстоятельств каждого инвестора.
Аналитики отмечают, что финрынки стали демонстрировать слишком сильную зависимость от политических нюансов. Это добавляет им непредсказуемости и нестабильности. А значит, нужно тщательнее прежнего соблюдать правило диверсификации вложений и закладывать долю защитных активов.
