Служба поддержки +7(499)3715127
Время работы Пн-Пт: 09.00 - 19.00
Электронная Почта info@brokertribunal.com

Блог о инвестициях и заработке на бирже

Что такое опцион и как его используют на рынке?

  • Главная
  • Блог
  • Что такое опцион и как его используют на рынке?

Опцион – это, своего рода, контракт, который предоставляет покупателю возможность приобрести или продать определенный актив по указанной цене или в указанные сроки. Опцион является ценной бумагой, как и акции или облигации. Помимо этого, это еще и договор, который заключается между двумя сторонами, которые обязуются выполнять строго определенные условия.

Чтобы окончательно понять, что же это такое, и как работает, необходимо привести пример. Допустим, человек решает купить жилье и нашел подходящий вариант. Но, ему не хватает определенной суммы в данный момент, а она появится только спустя три месяца. В таком случае, есть возможность договориться о некой сделке: в течение этих трех месяцев, покупатель имеет право приобрести дом за 200 тыс. долларов, а за это заплатить продавцу 3 тыс. долларов. В таком случае все может развиваться по двум сценариям:

  1. Продавец согласился продать этот дом за 200 000 долларов. Но, вдруг, выяснилось, что в этом доме некогда обитал Майкл Джексон. В таком случае цена жилья сразу же взлетает до миллиона долларов. Но, так как продавец уже продал опцион, он должен отдать этот дом за оговоренную цену в 200 000 долларов. После перепродажи есть возможность получить прибыль в размере 797 000 долларов.
  2. Покупатель перед покупкой решает осмотреть дом и находит в нем огромное количество недостатков. После чего он принимает решение не покупать его. В таком случае, покупатель теряет 3000 долларов, которые он заплатил за опцион, но имеет полное право отказаться от покупки самого жилья.

Этот пример ярко демонстрирует два важных момента. Во-первых, владея опционом, покупатель получает право, но не обязанность. То есть, всегда можно подождать до окончания срока опциона и после этого избавиться от него, потеряв средства, которые были потрачены на его приобретение. Во-вторых, опцион – это контракт на базовый актив. Можно считать, что он является производным финансовым инструментом или деривативом, так как его ценность носит опосредованный характер. В пример приведен дом, для большей наглядности, однако чаще всего это акции или биржевой индекс.

Колл и пут

Колл дает возможность покупателю приобрести актив по определенной цене в течение оговоренных сроков. Это можно сравнить с длинной позицией в акциях: покупатель надеется, что цена на опцион значительно вырастет до окончания срока его действия.

Пут, в свою очередь, дает право продать актив за определенную цену в течение установленного срока. Он похож на короткую позицию: в этом случае, покупатель надеется на спад цены в определенный период.

Участники рынка

Участники рынка делятся на 4 категории, в зависимости от вида позиции:

  1. Покупатели коллов
  2. Продавцы коллов
  3. Покупатели путов
  4. Продавцы путов

Человека, который покупает опцион, принято называть держателем или холдером, продавца – райтером. Между продавцом и покупателем существует определенное отличие: Холдеры обоих типов опционов, будь то пут или колл, абсолютно не обязаны покупать или продавать актив. У них есть возможность это сделать, но выбор остается за ними. А вот райтеры, напротив, обязаны покупать или продавать, так как они дали обещание и им необходимо его сдержать при желании противоположной стороны. На первый взгляд все кажется достаточно сложным для понимания. Так и есть. Поэтому, лучше рассматривать опционы с точки зрения покупателя, чтобы окончательно не запутаться. Продажа опционов - дело сложное и достаточно рискованное.

Цена, которая определяется на покупку или продажу опциона называется ценой исполнения опциона. Для получения прибыли, необходимо, чтобы цена опциона была выше цены исполнения (для колл-опционов) или ниже (для пут-опционов). Так же, сделка обязательно должна совершиться до срока реализации.

Существуют котируемые опционы – это те, которыми торгуют на крупных опционных баржах, таких как, например, СВОЕ ( Чикагская опционная биржа). Они имеют фиксированную цену исполнения и дату истечения. Каждый котируемый опцион содержит 100 акций определенной компании и называется «контракт».

Когда у колл-опциона цена исполнения ниже, чем у его базового актива, про него говорят, что он «в деньгах». В то же время, для пут-опциона, это, наоборот, ситуация когда цена акций ниже цены исполнения опциона. Сумма, на которую опцион «в деньгах», называется «внутренней стоимостью».

Стоит отметить, что общая стоимость опциона – премия, ее определяют следующие факторы, как цена акций, цена исполнения опциона, время, которое осталось до истечения срока действия и волатильность.

Американский опцион

Существует две разновидности опционов:

  • американский
  • европейский

Их отличие в следующем: европейский опцион закрывается точно в срок, то есть тогда, когда указано в договоре, американский же можно закрыть, не дожидаясь окончания срока контракта. То есть, американский опцион считается более удобным из-за возможности досрочной экспирации.

Плюсы и минусы

Главное преимущество американского опциона в том, что трейдер может сам принять решение о том, когда забрать прибыль. Цена актива имеет свойство меняться, иногда бывает, что в определенный момент доходность контракта преимущественно выше, чем в момент экспирации. Для получения максимальной прибыли, стоит продать опцион раньше срока, в тот момент, когда кажется, что цена достигла самой высокой отметки (для колл-опционов) или самой низкой (для пут-опционов).

Так же, американские опционы дают возможность минимизировать риски, в том случае если есть подозрение, что цена собирается развернуться в другое направление. В таком случае, закрыв опцион досрочно, можно не только не потерять все средства, но еще и остаться в плюсе.

Однако, помимо преимуществ, у американских опционов есть так же и недостатки. Одним из них является прибыльность. Обычно, она значительно ниже, чем у европейских опционов. В таком случае, даже закрывая сделку на пике, есть вероятность получить достаточно скромный доход.

Читайте также

Как же на самом деле устроен рынок Forex?
15 октября 2018 г.

Как же на самом деле устроен рынок Forex?

Три основных заблуждения, в которые вводят брокерские компании своих клиентов с целью повышения заработка. Почему не стоит связываться с дилинговыми центрами?