Как заработать во время кризиса: неочевидные стратегии инвестирования

Чтобы эффективно действовать в ситуации, сложившейся в мире за последние несколько месяцев, нужно не прятаться в обломках вчерашнего дня, а предельно ясно понять природу поистине исторического момента, свидетелями и современниками которого мы так лихо оказались. Как написано в одной популярной книге, старое прошло — теперь все новое, и если не навсегда, то надолго. У многих сейчас проблема в принятии этого факта, однако чем скорее вы примете сложившееся положение дел как неизбежность, тем скорее вы сможете нащупать потенциал текущего момента. Что же происходит сейчас с точки зрения тотальной истории человечества?

Основные факторы, которые влияют на развитие экономического кризиса

Самое главное, что в данный момент происходит в мировой экономике, это не конфликт ОПЕК+, не эпидемия сам по себе, не спад на рынках, а ответ правительств разных стран на сложившуюся ситуацию. Среди ученых всего мира сложилось мнение, что главной реакцией инфицирования тела заразившегося Covid-19 является неуместный иммунный ответ, который и наносит серьезный ущерб легким, то же самое происходит на сегодняшний день во всем мире. Иммунная реакция общества, их экономических систем и правительств на происходящее настолько интенсивна и радикальна, что сейчас даже трудно понять, какой урон понесет мировая экономика из-за своей же неадекватной реакции.

На войне, как на войне

Жесткий карантин, установленный на долгие месяцы — это ситуация совершенно военная. В некотором роде мы можем констатировать факт, что в мире в экономическом плане началась Третья мировая война, в которой участвуют практически все страны мира. Оценивать текущее экономическое положение во всем мире нужно именно с точки зрения военной ситуации. И ключевой вопрос в том, как в данных условиях могут поменяться экономические приоритеты. Безусловно, сейчас все уходят от модели свободных рынков. Страны переходят на госсубсидирование и госзаказы. Все переходят на централизацию управленческой деятельности. Часть индустриальных направлений вообще прекратит свое существование на время чрезвычайной ситуации, чтобы потом, когда все вернется в нормальное русло, снова начать свою деятельность. Другие индустрии, в противовес, стали работать интенсивнее в военном режиме.

Серьезные изменения в налогообложении и не только

Очень сильно может измениться система налогообложения. Во время WWII государства очень быстро перешли на принцип обложения налогами больших доходов. Повышение налогов на роскошь доходило до 95-98%. Это делалось для того, чтобы на время осадного положения перераспределить ресурсы между категориями населения. Все это в той или иной степени можно будет увидеть, если будет соблюдаться строгий длительный карантин, а также сохранится стратегия на спасение как можно большего количества людей.

На данный момент позиция, к которой пришли во всем мире, сводится к тому, что именно соблюдение карантина и четких предписаний по соблюдению социальной дистанции — это подход, который не даст эпидемии в момент разгореться слишком интенсивно, а значит у системы здравоохранения будет больше шанса справиться с ситуацией. Согласно расчетам профессиональных статистиков, а не диванных специалистов из соцсетей, если удастся замедлить эпидемию, то ее основная фаза растянется на 1,5-2 года. Составляя свой личный инвестиционный план, это необходимо держать в уме, как главный ориентир и критерий оценки целесообразности действий.

Ожидания от рынка нефти

В данной ситуации в таких странах, как Россия и Казахстан, наиболее острым вопросом стоит цена на нефть, поскольку именно она генерально сказывается на всей государственной экономике. Всегда трудно говорить об ожиданиях цены на сырьевой товар, который торгуется на бирже. Очевидно, что в условиях пандемии, логическим следствием которой становится падение спроса, а также в условиях скандала вокруг ОПЕК, цена априори не может быть, как раньше. Противостояние интересов очень ожесточенное, и война демпингов — это неминуемое следствие. Однако какова будет цена — 30 долларов или 15 — предугадать не так уж и просто.

Цену на нефть будут, безусловно, определять действия различных производителей, а также как будет функционировать экономика, в целом. Если она критически провиснет из-за строгих карантинов, если во втором квартале 2020 года мировая экономика покажет минус 10-15% от ВВП, то цена, скорее всего, не поднимется выше 15-20 долларов за баррель. Ведь нефть, как любой другой товар имеет отрицательную стоимость хранения, поскольку процентов владельцу она не приносит, зато накладывает издержки за хранение. Создание и поддержание хранилищ, в том числе танкеров, тоже обходится в немалые деньги. Вследствие этого, чтобы не тратить дополнительные средства на сбережение, нефть в некоторых ситуациях дешевле отдавать бесплатно. Производители, которые добывают так называемую конвенциональную нефть, сланцевую нефть, и не в состоянии быстро прервать производство, будут вынуждены продавать ее по заниженной цене, лишь бы не обременять себя хранением сырья.

Как заработать на падении нефти?

Помимо демпинговой войны часто говорят об общем уменьшении потребления энергоресурсов, однако ряд экспертов считают, что для цены это вообще несущественный фактор. Если спрос на нефть упадет на 10%, то это колоссальное снижение, однако если вместе с этим согласовано снизится производство на 10%, то это бы сохранило цену на достаточно высоком уровне. Потому что совместное снижение добычи странами ОПЕК на 10% — это не настолько значительная величина. Естественно, это предполагает определенные трудности и системные перестройки в компаниях-производителях, однако это посильная ноша. Дела обстоят гораздо хуже, когда отказ от уменьшения производства приводит к неконтролируемому обвалу цены, что, собственно, сейчас и произошло. Если бы не это, проблемы, вызванные пандемией, в нефтяной индустрии можно было бы разрешить с минимальными потерями. Но момент уже упущен.

Другим словами, сейчас есть два основных сценария движения цены на нефть:

1. Если политика социального дистанцирования останется на таком же жестком уровне или будут приняты дополнительные меры, если будет наблюдаться сильное снижение ВВП во всем мире, если ситуация вокруг ОПЕК останется на нынешних позициях, тогда цену на нефть стоит ожидать в диапазоне 15-20 долларов за баррель как минимум в течение полугода. В этом случае конвенциональная нефть, по крайней мере на время, покинет поле игроков индустрии. Производство просто остановится.
2. Если же условия изоляции будут умеренные, а страны выступят с социальной поддержкой затратных сторон жизни, например, отопления и продуктовой логистики, то это позволит удержать цену на нефть в районе 30 долларов и выше. Для большинства производителей — это приемлемый уровень, на котором не нужно останавливать производство.

Поэтому если вы ищете способов заработать на падении черного золота, рассматривайте только среднесрочные и долгосрочные торговые стратегии. В ближайшее время любые попытки заработать на нефти в краткострочной перспективе будут похожи на игру в рулетку, поскольку паника разгоняет волательность, но движение цены слишком хаотично, чтобы говорить о каком-то четком плане. В этой связи расчетные фьючерсы, опционы, а также контракты на разницу цен оказываются сликшом рисковыми инвестиционными инстументами. Уже были зафиксированы сделки с отрицательными показателями, а это значит нестабильность будет только нарастать. Если и заходить в нефтяную индустрию, например, то стоит обратить внимание на акции нефтяных компаний. Однако стоит помнить, что индустрия стагнирует в целом, поэтому если и заходить в нее, то нужно дождаться дна. Также можно принять участие в паевом инвестиционном фонде — это менее рисковая стратегия, чем покупка фьючерсов и опционов, но очень многое зависит от состояния портфеля данного фонда, в принципе.

Бюджет России с учетом различных цен на нефть

Правительство Российской Федерации не раз просчитывала разные сценарии развития событий. Если цена будет держаться в районе 30-35 долларов за баррель, то бюджет будет сводиться с дефицитом в 5 процентов, если, конечно, его не уменьшат. В случае сокращения бюджета, дефицит также уменьшится. Загвоздка в том, что бюджет априори очень жесткий и большая его часть идет на социальные выплаты, все остальные статьи расходов в нем давно ужаты. Даже если получится максимально сократить военную статью расходов, то это все равно не даст значительного эффекта. Совершенно очевидно, что на социальный сектор в этом году уйдет гораздо больше. Ведь уже есть необходимость помогать и среднему, и малому предпринимательствам, а также множеству государственных компаний, бюджетникам, потому что их доходы тоже существенно сократятся. Так что 5 процентов — это оптимальный размер дефицита.

Если же цена нефти окажется в районе 20 долларов за баррель, то дефицит увеличится еще на 3 процента. Однако это некритичная ситуация для дефицита, сам бюджет от этого не пострадает. Россия обладает значительными запасами, которые можно разумно тратить. В случае 5-8 процентного дефицита, ресурсов можно будет растянуть на 7-8 лет. Главное подойти к вопросу с умом и не поддаваться панике, не укреплять рубль без видимых на то причин. Тогда ситуация будет терпимой, не критичной.

Возможности правительства в ситуации высокой турбулентности

В условиях кризиса руководство разных стран имеет не так уж много рычагов влияния на экономику. В основном, они будут действовать схожим образом: страраться перераспределить средства обеспеченных налогоплательщиков в пользу необеспеченных слоев населения. Это может происходить посредством:

• большой инфляции с предоставлением субсидий,
• увеличения налогов на крупный доход и благосостояние,
• выкупания активов,
• выдачи потребительских кредитов.

Правительства разных стран будут выбирать свой способ противодействия значительному экономическому спаду. Одни уже сделали ставку на безусловный доход, другие только намерены его ввести; кто-то пошел по пути рационализации и распределения продуктов и товаров, кто-то стремится свести потребление к потребительской норме, кто-то объявил налоговые каникулы, но что будет происходить дальше, совершенно неясно. К тому же, есть способы исключительно финансового воздействия, с ними все более-менее прозрачно. В государствах, где ожидается уход в наличную национальную валюту, базовая ставка будет по возможности уменьшаться, чтобы самой валюты было в достатке и граждане могли переключаться на товарные рынки, что даст возможность экономике продолжать функционировать относительно успешно. Там же, где возможен уход населения в валюту других стран из национальной валюты, базовая ставка вероятнее всего будет расти, чтобы граждане не производили хрестоматийный кейтрейд на стоимости валюты и не покидали своего экономического пространства. Именно по такому пути пошло правительство Казахстана, например.

Прогноз по базовой ставке в России

В Российской Федерации скорее всего увеличение ставки не будет, поскольку положение пока относительно нормальное с учетом того, что ставка и так весьма высокая, и такой она держится уже достаточно давно. Скорее не хватает ликвидности, но это вряд ли вызовет уменьшение показателя. Это абсолютно проигрышная стратегия, поскольку в противном случае рубли будут сразу обмениваться на доллары США. Некоторые эсперты даже убеждены, что Центробанк ставку не поменяет, но здесь никогда нельзя быть уверенным до конца. Ведь конечное решение принимают люди, и тут все зависит, насколько рациональными доводами они будут руководствоваться.

Казахстан в условиях кризиса

Недавно Казахстан повысил ставку с 9,25% до 12%. Местные эксперты ссылаются на опыт Чехии, которая сначала подняла ставку, но потом опустила. C точки зрения экономической науки, те страны, которые боятся бегства в собственную валюту и ухода из активов в наличность — Чехия может уйти в евро, США в доллар — они ставку понижают для того, чтобы создать некоторый напор наличности на рынок, чтобы люди не уходили из активов. А те страны, которые боятся, что, наоборот, из их собственной валюты население, компании, другие экономические агенты будут уходить в валюту других стран или в активы других стран, они ставку повышают, для того чтобы снизить напор своей валюты на рынок и не происходило этого бегства. В Казахстане власть решила, что бояться такого напора более осмысленно, чем бояться, что все будут уходить в тенге и держать свои средства в тенге. Однако сейчас мы видим, что это не помогло, тенге девальвировался, 380 в значении 440/450, падение 15-20 процентов. Поэтому все смотрят в будущее с особой тревогой.

Согласно общей расстановке сил, национальная валюта Казахстана, как и национальная валюта РФ, значительно зависит от цены на нефть. Формально тенге не так сильно зависит, как рубль, с позиции формирования бюджета страны, однако экономика Казахстана находится в определенной зависимости от экономики Российской Федерации. Чтобы адекватно делать прогноз по экономической ситуации, это необходимо иметь в виду. Поскольку российская валюта привязана к цене на нефть, снижение рубля — закономерное движение ввиду ситуации с нефтью. Чтобы представлять, что будет дальше, необходимо пристально смотреть за нефтью. Ввиду сильнейшей скачков цены, вызванных истерией на рынках, очень трудно предсказать, что будет дальше. В этой связи также непонятна судьба национальных валют, соответственно. Но генеральная стратегия работы как с сырьевыми, так и валютными рынками — это не прогноз, а реакция на актуальную ситуацию на рынках. Это приобретает особый смысл в период высокой турбулентности.

Можно ли было избежать падение рубля?

Адаптировать бюджетную политику, монетарную политику к минимальным ценам на нефть для того, чтобы этот ценовой шок не так сильно бил по валюте и транслировался на реальные доходы населения кажется разумными превентивными мерами, но в России это сделано не было. Можно говорить, что о том, что экономическая политика была просто непродуктивной. Можно даже говорить о том, что она была осознанно непродуктивной, поскольку это была плата за дальнейшую консолидацию экономики, в частности, за консолидацию денежных потоков. Такой путь был выбран, чтобы люди, которые находятся в РФ у власти, позволяли себе управлять значительно большим объемом денежного потока, и это делало бы их власть более крепкой. Поскольку с одной стороны, они могли бы раздавать эти деньги и получать одобрение, с другой стороны, обеспечить финансирование силовых структур, которые поддерживают их власть. А с третьей стороны, так власть может больше наказывать тех, кто выступает против них и давать меньше пространства региональным губернаторам, лидерам и крупным бизнесменам, которые от них начинают зависеть все больше и больше, и не могут финансировать, скажем, оппозиционные партии. Цена этого — это упущенные возможности для диверсификации экономики. Возможности действительно упущены, экономика не сбалансирована, она продолжает держаться на 2-3 индустриях, из которых порядка 70 процентов занимает нефть, газ и производные продукты. Безусловно, Российская Федерация будет продолжать сидеть на нефте-газовой игле. Что касается Казахстана, достаточно много активных действий в Казахстане предпринималось для развития экономики, но вместе с тем, как видно по казахской валюте, эти действия оказались недостаточно результативными. Безусловно, сейчас будет развиваться экономический шок.

Читайте также: Что будет с курсом рубля: ТОП-5 прогнозов, к которым стоит прислушаться

При этом вряд ли в странах постсоветского пространства будет наблюдаться классическая инфляция. Дело в том, что параллельно с падением курса национальных валют, которые напрямую зависят от уровня цены на нефть, сейчас значительно снизятся доходы и количество денег в обороте, потому что многие бизнесы в связи с коронавирусом будут схлопываться, многие будут работать в половину своих возможностей. И огромное большинство людей будет занято не потреблением как таковым, а мыслями о том, как обезопасить себя и своих близких от болезни. Речь, скорее, будет идти о избытке спроса, а избыток спроса не запускает инфляцию как таковую. Избыток спроса иногда даже генерирует дефляцию, несмотря на падение курса валют. Поэтому инфляция — не самая главная проблема на сегодняшний день.

Другое дело, что нужно готовиться к тому, что это надолго. Пока в воздухе витает ощущение, что через два-три месяца все устаканится, однако все расчеты показывают, что эта история будет более продолжительной. Меры карантина будут ослабляться, а потом опять усиливаться по мере возврата заболевания. Продолжаться это будет до устойчивого появления слоев населения с выраженным иммунитетом или появления хороших вакцин на рынке, но когда это случится, сложно сказать. Нам надо привыкать некоторое время жить в военной обстановке. Весь мир ведет борьбу с вирусом, нужно набраться терпения. Зато после того, как распространение коронавируса будет остановлено, можно ожидать серьезный рывок в плоскости спроса. Это непременно положительно скажется на экономике в целом.

Заработок на падении рубля: возможности и риски

Население очень обеспокоенно ситуацией, разворачивающейся вокруг государственной валюты, поэтому ищет способы сохранить свои средства и даже заработать на скачках. Есть несколько популярных способов заработка на падении рубля, да и любой валюты в принципе:

1. Первое, что приходит в голову — это покупка иностранной валюты, но ажиотаж вызывает дополнительное падение национальной валюты, особенно если государство не стремится поддержать ее. Нужно помнить, что если вы не успели приобрести иностранную валюту сразу после падения курса, дальше есть большой риск, что вы ее купите по завышенной цене уже у спекулянтов. Пройдет время и цена скоррективруется к среднему значению, а вы будете терпеть убытки даже в долгосроке.
2. Несмотря на очевидное падение курса, цены на товары некоторое время остаются на прежнем уровне. Поэтому ряд предпринимателей стремиться закупить товары по текущей цене, чтобы после того как цена на товары вырастет, продать подать свои дороже закупочной цены, но дешевле того, что просят в магазинах. Эта стратегия имеет рациональное звено, но нужно помнить, что в кризис покупательская способность и спрос сильно падает, поэтому если ваш товар не попадает в востребованную потребительскую корзину, то вы можете прогореть.
3. Инвестиции в недвижимость считаются самым эффективным способом заработка в период кризиса. Покупка квартиры, дома, дачи или просто участка земли в неспокойное время сохранила и преумножила доходы очень многих людей. Обычно цены в сфере недвижимости падают, и по логике вещей, нужно пользоваться возможностью. Но здесь, как и во всех других типах инвестирования нужно помнить, что даже недвижимость уступает деньгам по уровню ликвидности. В жизни случается всякое, если в какой-то момент вам экстренно понадобятся деньги, вы не сможете их очень быстро получить из недвижимости.

Как изменится структура экономики

К сожалению, даже если цена на нефть опуститься к критической отметке 15-20 долларов за баррель и будет держаться на этом уровне в течение двух-трех лет, это все равно не вызовет серьезных сдвигов в экономике России, поскольку экономические модели не настолько динамичны, особенно в условиях жесткого социального дистанцирования. В данный момент, власти всех государств, вкючая правительство Российской Федерации, в первую очередь возьмут на себя больше обязательств, а это не те условия, в которых появляется новое предпринимательство. Карантин, который подразумевает минимизацию непосредственного физического контакта, вступает в противоречие с устоявшимися способами ведения бизнеса — на сегодняшний день 90% предпринимательской деятельности осуществляется оффлайн. Даже те, кто якобы сейчас получили значительный буст из-за карантина, например, службы доставки, поскольку умеют функционировать онлайн, как тот же Amazon, тоже большую часть своей деятельности осуществляют оффлайн. Через интернет осуществляется только один отрезок производственной цепочки — заказ. Все остальное происходит абсолютно физически: доставка, сортировка, курьеры. Поэтому реальных изменений в структуре экономики можно ожидать только после того, как пандемия уляжется.

Все ожидают, что коронавирус всерьез изменит мир, который мы знаем, но как показывает история, это необязательно. Третья мировая началась, но совершенно не таким образом, как это предсказывали. Страны сражаются не между собой, а против внешних обстоятельств, нечеловеческого вторжения. И для победы или хотя бы отражения атаки на этот раз нужны не танковые девизии или ракеты, а медицинские препараты и возможности биологических лабораторий. Для противостояния таким угрозам определенно в будущем нужна консолидация всех стран, больший упор на развитие медицины, на продвижение онлайн-среды и удаленного контроля для решения производственных вопросов, ведь в такой ситуации оффлайн-среда оказалась небезопасной. Вероятно, именно в эту сторону будет происходить общее смещение экономик мира. Но здесь важно не переоценивать человеческую природу.

Как показывает опыт Первой и Второй мировых войн, люди не особо меняются в своих установках и приоритетах даже после масштабных катаклизмов, в результате экономика как таковая остается без изменений, не считая частных случаев. Со времен Второй мировой войны увеличилась интенсивность международного обмена, улучшились подходы к принятию международных решений, развилась мировая торговля. Однако в сухом остатке на мировую экономику больше оказало влияние изобретение контейнера для более эффективной транспортировки грузов, чем катастрофа войны. Несмотря на большие потери, которые еще понесут государства во всем мире, на системные экономические сдвиги в будущем пандемия вряд ли окажет серьезное воздействие.

Зарабатываем на падении фондового рынка

Кроме сырьевого и валютного рынков серьезное испытание сейчас проходит фондовый рынок. Прежде всего это связано с тем, что из-за карантина у людей меняются первоочередные потребности. Жесткие меры карантина ставят крест на бизнесе, который предполагал активности вне дома. Так сейчас терпят серьезный урон компании, которые развивали нишу городской микромобильности. Когда люди сидят по домам, им не нужны скутеры. В свою очередь сервисы, которые предоставляют онлайн связь растут в цене. Это выглядит особенно душераздирающе на фоне того, как общий рынок падает. Вообще телекоммуникации оказались в выигрыше от ситуации. Акции компании Netflix после общей серьезной просадки, вызванной скорее паникой, чем здравым смыслом, уже практически восстановились в цене, достигнув уровня начала февраля 2020 года. Это неудивительно, в домашнем заточении кино становится панацеей от скуки и одиночества.

Гораздо сложнее переживают кризис технологические компании. Удаленная работа сотрудников снижает эффективность решений. Многие компании такие как Apple и Microsoft уже заявили о том, что не смогут удержать стандарты качества своей продукции из-за вспышки коронавируса.

Несмотря на возросший спрос на сервисы доставки, мировым гигантам не удается справляться в штатном режиме с волной заказов. Так Amazon, “магазин всего”, увеличил время доставки до 1 месяца. Крупные компании гораздо менее пластичны для перемен и внезапные кризисы застают их врасплох. То, что отлично работает в стабильной среде, оказывается неподъемным в ситуации турбулентности. Модель Amazon страдает в текущей ситуации не только в силу закрытых границ, но и из-за мер, предпринятых внутри отдельных стран. Так в Индии доставки товаров, в том числе категории первой необходимости, начали происходить со значительными перебоями в виду того, что служащие складов и курьеры не получили специальных удостоверений, разрешающих им выходить на улицу. C начала эпидемии акции компании упали практически на 300 пунктов.

Читайте также: Как пережить финансовый кризис в 2020 году: руководство к действию

Нынешняя ситуация серьезно сказывается на привычках и возможностях потребителей, поэтому для грамотного инвестирования в этот рынок необходимо учитывать изменения в социальной рутине большей части населения планеты. Также нужно не забывать, что кризис рано или поздно закончится и приоритеты "экономики изоляции" больше не будут работать. То, что сейчас кажется невосстребованным и особенно сильно падает в цене, вернет себе спрос после пандемии. То есть есть смысл покупать акции тех компаний, которые показывали высокие результаты до кризиса, но потеряли позиции из-за вынужденных мер карантина. Когда катаклизм закончится, они опять покажут высокие резульатыт. И этой возможностью нужно воспользваться.

Системный подход в инвестициях во время кризиса

В своем эссе от 26 марта 2020 года Рей Далио, американский мультимиллионер, основатель инвестиционной компании Bridgewater Associates, автор бестселлера “Принципы. Жизнь и работа”, рассказывает о том, почему многие специалисты, и в том числе он, ожидали кризиса, а пандемия только стала спусковым механизмом для еще только грядущих глобальных изменений в мире. В своих исследованиях системного подхода в инвестировании его занимало три глобальных вопроса. Именно их анализ помог Далио сформировать устойчивое представление о неминуемом кризисе мировой экономической системы, а также наметить сценарии развития событий, которые позволяют делать взвешенные инвестиции при любом раскладе.

1. Как работают долговые циклы?

Первый вопрос, которым задался известный финансист, касается долговых циклов и долгосрочных денег. Дело в том, что еще никогда со времен Второй мировой войны ставки по долгам не были такими мизерными, вплоть до отрицательных. Только в 2020 году более десяти триллионов долларов долга шли с отрицательными процентными ставками. В качестве отягчающего фактора выступают немыслимые финансовые обязательства в пенсионной и медицинской сферах. Первый вопрос, который приходит в голову, состоит в том, зачем кому-то держать долг с отрицательной ставкой. Далее идет вопрос, насколько ставку можно понизить, в принципе. Естественно, данные вопросы подводят к проблеме, а что произойдет с экономиками и рынками, когда ставки уже не будет возможности подвинуть в случае очередного спада. Как будут вести себя центробанки в ситуации, когда инвесторы решат избегать долговых обязательств в мировых резервных валютах любой ценой? Что произойдет, если деньги, которые будут выплачиваться согласно обязательствам, будут одновременно падать в цене и ими же будут выплачиваться проценты по ставкам, которые и так незначительные.

Суть в том, что резервная валюта — это валюта, которая принимается во всем мире для транзакций и сбережений. Страна, которая печатает мировую первичную валюту — сейчас это США — находится в очень привилегированном и влиятельном положении, и долг, который номинирован в мировой резервной валюте, то есть долг, выраженный в долларах США, является наиболее фундаментальным строительным блоком для мировых рынков капитала и мировых экономик.

Но Далио акцентирует внимание, что ничто не вечно, в том числе и резервная валюта. Если посмотреть на судьбу других резервных валют, которые функционировали в прошлом, то можно заметить, что лишаясь этого статуса, они запускали цепочку травмирующих событий для стран, которые их выпускали и пользовались особыми привилегиями. Ключевой вопрос в том, как долго еще доллар продержится в качестве резервной валюты, и что случится с миром, если он потеряет этот статус.

2. Цикличность богатства и власти

Второй вопрос, который заинтересовал Рея Далио, касался совмещения богатства и власти в разные исторические моменты времени. Легендарный инвестор обратил внимание, что уровень богатства наряду с политическими возможностями сейчас самый высокий. Изучив другие эпохи, когда совмещение власти и богатства было бы таким же значительным, инвестор пришел к выводу, что приоритеты в экономике и на рынках в этот момент очень зависят от того, какая партия находится у власти — правые или левые. Историческая закономерность заключалась в том, что если происходил экономический спад, а в обществе наблюдается сильный разрыв между богатством и ценностями, то начинается серьезный конфликт, поскольку каждый пытается получить часть пирога побольше. Мало того, что традиционный финансовые средства оказываются неэффективны из-за проблемы слишком низких ставок — обычно в ход идет “количественное смягчение”, которое происходит за счет печати новых денег и покупки финансовых активов. Так этот метод только увеличивает дифференциацию доходов населения, поскольку покупка финансовых активов только повышает их в цене, то есть доход опять получают богатые, а бедные продолжают беднеть, то есть конфликт только ужесточается.

3. Международный цикл богатства и власти

Третий вопрос, которым задался Рей Далио в разработке своего системного метода, касался соотношением богатства и политических возможностей разных стран. Впервые со времен Второй мировой Соединенные Штаты сталкиваются с конкурирующей силой. Китай стал конкурентоспособной державой для Соединенных Штатов по ряду направлений, к тому же страна растет быстрее, чем США. Если тенденции сохранятся, уже очень скоро Китай перехватит статус мирового гегемона. А в условиях огромного мирового долга в американской валюте, это может иметь совершенно непредсказуемые последствия.

То есть по мнению, Рея Далио, кроме того, что каждая из означенных проблем сейчас проявлена наиболее отчетливо за период практически в 100 лет, так сейчас наблюдается перехлест всех факторов. Такая же картина имела место в период 1930-1945, а также 20008 годы. В обоих случаях имели место серьезные долговые и экономические кризисы, а ставки также составляли практически 0%. Для стимуляции экономики банки запускали печатный станок и процесс покупки активов, но это только увеличивало и без того огромный разрыв между состояниями богатых и бедных. Большая дифференциация доходов населения в те периоды привела к высокой политической поляризации, которая вырождалась в разные формы популизма левых и правых сил. Внутренние конфликты только подрывали экономику внутри стран. Но все это происходило на фоне стремительного развития стран с большим потенциалом — Германии и Японии. Все эти параллели с нынешней ситуацией только подтверждают предчувствия, что системный экономический кризис уже назрел, а пандемия, как и другие стихийные бедствия может только подстегнуть мир к необратимым последствиям.

Заключение

Уже для всех очевидно, что 2020 год станет решающих для большинства стран мира. Пока население Земли бьется за выживание наибольшего количества людей, экономики стран обнажают свои слабые стороны. Сильное напряжение может порвать существующий экономический порядок вещей, но для инвестора страшны не перемены, а отсутствие плана, как действовать в ситуации, которой никогда не было за всю его жизнь. Только обращение к историческим реалиям прошлого дает возможность найти наиболее эффективное решение в настоящем, однако простого переноса будет, естественно, недостаточно.